财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄力(lì)寻找(zhǎo)下一个(gè)方向。

　　“我(wǒ)们现在对外输出市(shì)场观(guān)点会很谨慎，不再对外提明确主线，今年(nián)接(jiē)下来的市场大概率是不好做了。”有基(jī)金(jīn)公司人士(shì)向财(cái)联(lián)社记者表示，随(suí)着4月底上(shàng)市(shì)公司年报(bào)一季报的披露，炒(chǎo)作(zuò)没有业绩(jì)的AI风险变高(gāo)，而(ér)市场对有业(yè)绩支(zhī)撑的(de)新能源又提不(bù)起兴(xīng)趣。

　　从市场的情绪来看(kàn)，同样如此，5月(yuè)16日的市场亮(liàng)色不多，沪指失(shī)守(shǒu)3300点，成交额低于(yú)9000亿元，近5个交易日(rì)以来，市场成(chéng)交额(é)较前期明显(xiǎn)萎缩，资(zī)金观望的情绪有所(suǒ)加重。北向资(zī)金(jīn)16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个(gè)交(jiāo)易日净(jìng)流入的态(tài)势。

　　其中，人气板块(kuài)AI批量跳水无疑(yí)打击了市场的信心。AI概念股持续低迷，高(gāo)位(wèi)股(gǔ)集体大跌(diē)，浩瀚深度(dù)、剑桥(qiáo)科(kē)技、出(chū)版传媒、引力(lì)传媒等多股跌停，有投资者开玩笑建议(yì)“5月16日为人工智能(néng)受难日，纪念(niàn)人(rén)类第四(sì)次工业革(gé)命进(jìn)程(chéng)中，人工智能行情开(kāi)启后(hòu)第(dì)一次全面(miàn)大(dà)溃败”。

　　今年另外(wài)一条主(zhǔ)线中特估方面，中字(zì)头个股震荡(dàng)调整，中船科技跌停(tíng)，中科信息跌超10％。反观新能源方(fāng)面，电力(lì)稍好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市场昙花一现，产业链上没(méi)有形成全(quán)面的(de)行情反弹。

　　在存量资金(jīn)的搏杀之下，从A股结构上(shàng)看，AI、中特估和新能源形成(chéng)了“三(sān)国对立(lì)”格局，轮流做“输血(xuè)包”。对(duì)于资金(jīn)的轮番流(liú)动，有投资者(zhě)表示，对“魏（中特估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失望(wàng)了，很(hěn)想知(zhī)道(dào)芯片(piàn)能不能成为“晋(jìn)”。

　　平(píng)安基(jī)金经理刘杰(jié)表示，近期引领市(shì)场的两大主题“中特估”及人工智能板(bǎn)块(kuài)均(jūn)出现调整，整(zhěng)体盘面主线不够清晰。但可以判断，随着(zhe)海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳(wěn)增长促内需政策及货币政策的推(tuī)出，且(qiě)国内经济温和复苏背景下，权益市场整(zhěng)体行情预计将(jiāng)继续(xù)向上修(xiū)复(fù)。

　　对于(yú)市场风格(gé)，他(tā)进一步指(zhǐ)出，目前市场(chǎng)风(fēng)格(gé)阶段性可能将更加趋向均衡，中(zhōng)短期内，人工智能、新能源、医药及中特估等(děng)板块均有阶段性的相对(duì)收益(yì)；而长(zhǎng)期(qī)来看(kàn)，先进(jìn)制造、新能(néng)源、TMT、消(xiāo)费等行业中的核(hé)心资产(chǎn)仍将(jiāng)是持续关注的市场(chǎng)主(zhǔ)线。

　　整个市场的亮点在医药的反(fǎn)弹(dàn)，三博脑科、何氏眼科、普(pǔ)瑞眼科均创(chuàng)历史新高，有网友调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不知(zhī)挂(guà)脑科好还是挂眼(yǎn)科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来(lái)，各大指数除创业板(bǎn)指(zhǐ)外累(lèi)计均有上涨(zhǎng)，大消费、大金融等(děng)板(bǎn)块首先迎来了(le)基本面预(yù)期(qī)修复的改善，而(ér)通信、计算机、传媒等(děng)板块(kuài)也在(zài)人工智(zhì)能(néng)等产业趋势变(biàn)化的影响下出(chū)现了连续(xù)大涨。而低估值(zhí)高股息为代表(biǎo)的“中(zhōng)特估”品种也走出了连(lián)续上涨(zhǎng)行情。其中，尤以TMT最为(wèi)吸睛(jīng)又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去(qù)年(nián)底(dǐ)启猎德村为什么那么有钱，猎德村以前很穷吗(qǐ)动以(yǐ)来，成为市场最(zuì)热主线，Wind数据显示(shì)，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月(yuè)13日期间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得(dé)AI指数则在4月4日达(dá)到年内(nèi)最高点，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集，华夏中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞(ruì)中证动漫游戏ETF等(děng)相(xiāng)关基金年内也(yě)短暂出现过翻倍。不过(guò)随着行(xíng)业交易拥挤(jǐ)度升至40％，基金调仓(cāng)至高位后，AI板块在4月开始回(huí)调，截(jié)至(zhì)5月16日(rì)，AI指数(shù)距离(lí)年内高点已经下跌超过13％，年内(nèi)涨幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续(xù)调(diào)整(zhěng)四个交易(yì)日，热门个股批(pī)量(liàng)跳水让追高的投资者(zhě)体验(yàn)非(fēi)常(cháng)差，市场浮躁自然(rán)赚钱效应差。

　　有投(tóu)资者表示，别人做(zuò)量化学的是巴菲特(tè)滚雪球，我们学的是“龙头战(zhàn)法”，龙头战法是(shì)啥(shá)？

　　有网友给出通(tōng)俗易懂(dǒng)的解答：宁愿(yuàn)被(bèi)强者打(dǎ)得头(tóu)破血流(liú)，也不愿与弱(ruò)者共舞。这是整个(gè)龙头战(zhàn)法体(tǐ)系里面的(de)核心，就是拥(yōng)抱(bào)强势股，永远拥抱强势股(gǔ)，即使亏钱也要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅(xùn)速回撤(chè)，距离最高收益率已经回撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日(rì)，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF回报率依然最(zuì)高，为81.31％，近一周回报(bào)率为-10.78％，周回报率跌(diē)幅超过10％的还有华(huá)泰柏瑞、国(guó)泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港(gǎng)深(shēn)动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也(yě)超过(guò)9％，全市场单周跌幅超(chāo)过8％的有27只基金(jīn)，集中在动漫游戏、传(chuán)媒、娱乐文化、智慧生活(huó)等相关主题上。

　　新能源基金周最高(gāo)“回血”超(chāo)10％

　　锂电池领涨似乎(hū)“一(yī)日游”，在5月16日，新能源板块没有能延续周(zhōu)一的(de)强势。从多家(jiā)公(gōng)募基金(jīn)观点反馈来看(kàn)，不论是(shì)从基本面、还是估值，新能源的暗黑时刻已经(jīng)过去。新能源产(chǎn)业自2022年(nián)7月(yuè)开始长达11个月的调整周期，板块(kuài)龙头(tóu)公司去年(nián)下跌(diē)超过40％，调整幅度(dù)与时间(jiān)都(dōu)已经十分充分。

　　尽管反弹的基(jī)础(chǔ)已经(jīng)具备，但(dàn)是面对(duì)中特(tè)估的政策(cè)红(hóng)利与AI的无限(xiàn)想象空间(jiān)，新能源(yuán)距(jù)离真正的反弹似乎(hū)总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在(zài)慢慢聚力。从近(jìn)一周基金回报率来看，排名靠前(qián)的均为重仓新(xīn)能源，比(bǐ)如国投瑞银先进制造、长安裕(yù)盛、国投(tóu)瑞银(yín)产业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近(jìn)一周(zhōu)回报(bào)率首尾基(jī)金来看(kàn)，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF与国投瑞银先进制造之间收益差额超(chāo)过20％。

　　机构(gòu)直言市场处(chù)于“战(zhàn)略僵(jiāng)持阶段的(de)乱战”

　　16日(rì)下午(wǔ)，一份(fèn)某公(gōng)募基金(jīn)交流的纪要在市场上流出(chū)，直言经济缓慢(màn)复苏中，还没有主线出现，当前市场(chǎng)更需要(yào)信心。

　　港股向(xiàng)来有“五绝(jué)六穷七翻身(shēn)”的说法，在5月(yuè)政策(cè)、业绩处于相对真空期，市场(chǎng)很难有好的表现。当下(xià)A股同样如此(cǐ)。创金(jīn)合信首席(xí)经(jīng)济学(xué)家魏凤春表示，对市场的整体观点是大概率市(shì)场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机会可能更均衡(héng)、但也更脆弱，当前可能是一个布(bù)局的好(hǎo)阶段，而未必会是(shì)收获(huò)的阶段(duàn)，投资者需要多一点耐心。市(shì)场可(kě)能(néng)继续对(duì)一季报定价，短期市场的核(猎德村为什么那么有钱，猎德村以前很穷吗hé)心矛盾在于缺乏特(tè)别明显的亮点。

　　魏(wèi)凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中特估全(quán)年(nián)的投资机会，但(dàn)是(shì)短期游戏传媒(méi)和(hé)中(zhōng)特估与其(qí)他板块(kuài)分化较为极致，也是不争的事实，提醒投资者这两个板块短期可能(néng)的(de)风险。从(cóng)策(cè)略角度看，魏凤春表(biǎo)示，投资者需要高度重(zhòng)视交易的灵活性。策略的整体包括趋(qū)势、结构与节奏(zòu)，反弹(dàn)带来的是节奏的变化(huà)，不(bù)是(shì)趋势和结构的变化。

　　此(cǐ)外，博时基(jī)金表示，16日(rì)发布的(de)4月经济指标(biāo)显示，4月(yuè)份(fèn)国(guó)内(nèi)服务业和消(xiāo)费(fèi)恢复相(xiāng)对(duì)较快，我国经济运行(xíng)总体(tǐ)延(yán)续修复的态势、但修复的基础仍需(xū)继(jì)续巩固。货币政策依然(rán)延续前期稳健偏宽松的基调，流动性也维(wéi)持合理充裕的态势。当前市场(chǎng)对央行后(hòu)续采(cǎi)取降息操作(zuò)仍有一定(dìng)的预期。今(jīn)年仍是“稳(wěn)增长”之年(nián)，或可适(shì)当关注(zhù)受益“一带一路(lù)”政(zhèng)策的概念板块的机会。

　　不过(guò)亦有市场人士表示不(bù)必过分(fēn)悲观，随着股(gǔ)指(zhǐ)交割日临近，盘面波动(dòng)剧烈(liè)一(yī)点，算是正常(cháng)的行为(wèi)，不必(bì)放(fàng)大(dà)恐慌。在(zài)储蓄资金(jīn)大(dà)搬家(jiā)和经济复(fù)苏的(de)大(dà)趋势下，纠结于几十个点的起伏可能会(huì)误判方向。边走边看，行(xíng)情会在(zài)犹豫中展开(kāi)。

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