大家好，简单看一个基(jī)金(jīn)经理(lǐ)，把新能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕(lǚ)越超“All in”了AI

　　这个周末，市(shì)场都(dōu)在讨论(lùn)一(yī)个基金经理，海富通的吕(lǚ)越超老师。

　　从其管(guǎn)理的海(hǎi)富通股(gǔ)票混合(hé)来看(kàn)，截至去年年底(dǐ)，持仓基本为(wèi)新能源板(bǎn)块(kuài)股票。

　　结果到(dào)了今年一季度末，已经基本清(qīng)仓了新(xīn)能源(yuán)，梭哈AI板块。

　　除了海(hǎi)富通股票混合外(wài)，其他三只产(chǎn)品也基本重仓了(le)AI板块(kuài)。

　　吕越超在(zài)一季(jì)报称，在一(yī)季(jì)度的操作中，本(běn)基(jī)金总体把握住了市场的节奏变化和结构转换，降低(dī)了新能 源板块(kuài)的配置权重，较好地把握了 TMT 板块(kuài)的投资(zī)机(jī)会，组合调整取得了明(míng)显的超(chāo)额收益(yì)。

　　另外，他称(chēn耐克折扣店是真的吗，街边的耐克折扣店是真的还是假的g)，中国(guó)特色估值体系所代(dài)表的传统实体行业正在被市场一部分“聪明(míng)钱”定(dìng)价，后续可能成为市场最有持续性的一条结构(gòu)主(zhǔ)线。

　　数据显示，海富通(tōng)股票(piào)混合今年以来涨了14％，其他三(sān)只产品今年以(yǐ)来(lái)均取得正收益。

　　至于Ai板块后(hòu)市怎么走？

　　中(zhōng)信证(zhèng)券认(rèn)耐克折扣店是真的吗，街边的耐克折扣店是真的还是假的为，AI主题(tí)板块在短期高度依赖(lài)交(jiāo)易(yì)，阶(jiē)段(duàn)性失(shī)去靠配置获(huò)取超额回报的特征。TMT板块成交占全市场比重超40％的天数已(yǐ)累计达到(dào)22天(tiān)，上一次出现持续成交占比超过40％的(de)板块是(shì)2021年7月底的电(diàn)力设备及新能源，持续约(yuē)28个交易日，在此期间新能源(yuán)ETF累计收益(yì)率仅有2.5％，期间最(zuì)高累计回报率为(wèi)+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类(lèi)似特征，尽管热闹，但不赚钱(qián)。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游(yóu)戏传媒ETF分别出现过6次、6次和(hé)5次单日(rì)涨幅超过2％的行情，最大(dà)单日涨幅分(fēn)别(bié)达(dá)到6.0％、4.2％和3.5％，但区间(jiān)跌幅达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包(bāo)含其他AI相关(guān)主(zhǔ)题ETF在内，平均跌幅达到(dào)-4.5％。两(liǎng)周时间(jiān)TMT板块累(lèi)计成交了5.41万(wàn)亿元，但总市值(zhí)反而(ér)减少了6717亿元(yuán)，较4月第一周降低约(yuē)5.4％，是(shì)典(diǎn)型的减量博弈。

　　而招商(shāng)证券认为，TMT大年通常(cháng)分为“春季躁动”“获利回吐”“盛(shèng)夏攻势(shì)”“获利了(le)结”四波行情，春(chūn)季躁(zào)动后往往会有一波明(míng)显的调整，时间在1-2个(gè)月，幅度(dù)在20％左右。面(miàn)对这种调整，逢低加(jiā)仓是最佳策略，因为(wèi)往往后续盛夏攻(gōng)势大概率创新高。如果今年在业绩(jì)披露期结束后，随着(zhe)AI+/数字(zì)经济/自主可控(kòng)等(děng)大(dà)产(chǎn)业趋势以政府(fǔ)支(zhī)持力度进(jìn)一步加(jiā)大、资本开支(zhī)增(zēng)加、订单增加(jiā)和产品(pǐn)销量业绩(jì)的改善逐渐被市场所(suǒ)确定，则TMT将会重回上(shàng)行(xíng)趋势(shì)，进(jìn)入盛夏(xià)攻势。

　　中泰证券(quàn)认为，AI等板(bǎn)块或阶(jiē)段(duàn)性见(jiàn)顶，指(zhǐ)数上半年阶段性顶部亦或(huò)基(jī)耐克折扣店是真的吗，街边的耐克折扣店是真的还是假的本形(xíng)成本(běn)轮(lún)调整(zhěng)标志着AI等高位板块(kuài)或阶段性见顶，指数上半(bàn)年阶段性顶部(bù)亦(yì)或基本(běn)形成。本次(cì)大幅调整主要还(hái)是因为在AI相关板块市场情绪处于极值的(de)情况下，叠加上述基本(běn)面风险因素(sù)逐步发(fā)酵，市场内生(shēng)调整需求出现集中释(shì)放(fàng)。就资本市场而言，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年互联(lián)网(wǎng)+模式(shì)。

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